盡管出貨量每天超過一萬單，但中國(guó)品牌商品折扣網(wǎng)站“唯品會(huì)”就像是“夜色中的野蠻人”，一直在主流視野之外，低調(diào)而肆意地?cái)U(kuò)張。11月12日，得到DCM及紅衫資本2000萬美元風(fēng)險(xiǎn)投資后，唯品會(huì)突然走進(jìn)陽(yáng)光下，召集媒體宣布，“上線奢侈品，在華東建倉(cāng)庫(kù)等計(jì)劃”，開啟一場(chǎng)新的歷險(xiǎn)。在DCM合伙人湯姆·布萊斯德爾(Tom Blaisdell)看來，像“唯品會(huì)”這樣的電子商務(wù)模式將會(huì)為DCM帶來巨大的利潤(rùn)。確切地說，除了唯品會(huì)，還有魅力惠、佳品網(wǎng)、聚尚網(wǎng)等等，都是在效仿美國(guó)Gilt和法國(guó)V ente-privee的商業(yè)模式：名牌折扣+限時(shí)限購(gòu)+正品保險(xiǎn)。

　　究竟，這里頭蘊(yùn)藏怎樣的財(cái)富秘笈？不足“兩歲”的唯品會(huì)，為何會(huì)最先搶到風(fēng)投注資？

　　中國(guó)版Gilt將成下一個(gè)掘金點(diǎn)

　　名品折扣網(wǎng)站的商業(yè)模式其實(shí)是從美國(guó)G ilt和法國(guó)V ente-privee移植過來，很簡(jiǎn)單：一方面借助“名品限購(gòu)”發(fā)展龐大的會(huì)員用戶，另一方面借助用戶群向上游的供應(yīng)商獲取更高的折扣，賺取傭金，最后反向用高折扣吸引更多的會(huì)員客戶，形成良性盈利循環(huán)。

　　采用這個(gè)模式，V ente-privee在法國(guó)這個(gè)6000萬人口的市場(chǎng)做出了相當(dāng)于80億元人民幣的年?duì)I業(yè)額，G ilt在2009年的營(yíng)業(yè)額也做到了1.7億美元。顯然，中國(guó)旺盛的消費(fèi)力也將會(huì)是成功故事的引子，按照投資商的調(diào)查測(cè)算，到2015年，中國(guó)國(guó)際知名品牌消費(fèi)總量將占全球的29%，銷售額達(dá)到115億美元，成為全球國(guó)際知名品牌第一大市場(chǎng)。

　　魅力惠、佳品網(wǎng)、聚尚網(wǎng)、唯品會(huì)等等群雄并起，業(yè)界盛傳，意大利的購(gòu)物網(wǎng)站Y O O X也打算明年在中國(guó)開設(shè)分站，目前正在積極尋找中國(guó)的合作方(中國(guó)政府尚不允許外資公司進(jìn)入網(wǎng)上零售業(yè))。

　　這樣，在整個(gè)電子商務(wù)行業(yè)因“千團(tuán)大戰(zhàn)”而天下大亂時(shí)，部分投資豪客已開始將眼光轉(zhuǎn)向名品折扣網(wǎng)站這匹悄悄現(xiàn)身的“黑馬”上。

　　風(fēng)投眼中只有“凈利率”

　　假如結(jié)果倒推，電子商務(wù)行業(yè)或許“只有第二，沒有第一”。易趣最先踏入市場(chǎng)，但淘寶笑到最后；E龍是行業(yè)的先行者，但行業(yè)的壟斷者是攜程；這一次，聚尚網(wǎng)最先掀開中國(guó)名品折扣網(wǎng)站的戰(zhàn)役序幕，但以獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)可為標(biāo)志，唯品會(huì)“后來居上”———獲得D C M及紅杉資本2000萬美元風(fēng)險(xiǎn)投資，這也是中國(guó)B2C領(lǐng)域A輪的最大一筆投資。

　　上述迎合“購(gòu)買趨勢(shì)”的公司，都在嘗試一種方式，用更低的成本接觸更多的消費(fèi)者。DCM合伙人湯姆·布萊斯德爾(Tom Blaisdell)告訴媒體，“唯品會(huì)”重點(diǎn)瞄準(zhǔn)迅速發(fā)展的中國(guó)1.2億中產(chǎn)階級(jí)市場(chǎng)，這樣的電子商務(wù)模 式 將 會(huì) 為D CM帶來巨大的利潤(rùn)。

　　或者說 ，“VC投資企業(yè)看重的，不是名氣，也不是傳說中的毛利率，而是實(shí)實(shí)在在的‘RIO’(投資回報(bào)率)，也就是凈利率?！盌CM資本管理公司董事合伙人林欣禾對(duì)南都記者進(jìn)一步解釋，通過模仿，將在其他市場(chǎng)中已得到確認(rèn)的需求移植到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，并無不可，但創(chuàng)業(yè)者必須對(duì)“移植過來的需求”進(jìn)行二次分析。

　　這話說中有外資背景的電子商務(wù)公司的通病。譬如，“聚尚網(wǎng)、魅力惠的幕后投資者其實(shí)都是法國(guó)人，他們就照抄Vente-privee在法國(guó)的運(yùn)作模式，物流配送至少要半個(gè)月，才能將商品送到消費(fèi)者手中?！苯咏攘莸臉I(yè)內(nèi)人士鄭梓告訴記者。

　　盈利核心在于資金周轉(zhuǎn)率

　　面對(duì)國(guó)外投資的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，唯品會(huì)創(chuàng)始人及C E O洪曉波將“本土化”歸納為“零庫(kù)存”。

　　“我們一周售四期，每期推七到八品牌，限售時(shí)間一到，庫(kù)存商品馬上從倉(cāng)庫(kù)撤掉，才能騰出空位上架新的單品。折算下來，每個(gè)品牌單品在倉(cāng)庫(kù)滯留的時(shí)間不會(huì)超過8天?！焙闀圆ㄕf，唯品會(huì)通過“買斷”貨品的方式進(jìn)行供應(yīng)鏈整合，結(jié)賬周期約為兩個(gè)禮拜，減少品牌商現(xiàn)金流壓力。

　　“這種運(yùn)作手法是零售業(yè)盈利的核心所在，即加速資金周轉(zhuǎn)率，縮短供應(yīng)鏈?！闭岩亓闶圩稍児臼紫稍儙焺煾嬖V記者，提升資金周轉(zhuǎn)率的關(guān)鍵在于庫(kù)存快速周轉(zhuǎn)。舉例來說，賣場(chǎng)進(jìn)一批貨的營(yíng)業(yè)收入是十萬，毛利率是20%，從進(jìn)到出，批次貨物周轉(zhuǎn)的頻率是4次/年，算下來的總利潤(rùn)就是8萬/年；假如貨品的毛利用率降到10%，薄利多銷，批次貨物周轉(zhuǎn)的頻率就提升到14次/年，算下來的總利潤(rùn)就是14萬/年。

　　基于此，要想賣得漂亮，勢(shì)必要在物流和服務(wù)上做功夫。據(jù)悉，唯品會(huì)目前已在佛山南海的普洛斯倉(cāng)庫(kù)擁有了20000平米的倉(cāng)儲(chǔ)物流系統(tǒng)，接下來還計(jì)劃在上海建4萬—5萬平方米的倉(cāng)庫(kù)，華北、西南地區(qū)的倉(cāng)庫(kù)也列入籌建計(jì)劃。而且“我們每一個(gè)商品的標(biāo)簽都被系統(tǒng)追蹤，顧客一下訂單，后臺(tái)系統(tǒng)就會(huì)根據(jù)接收地等信息自動(dòng)歸類，消費(fèi)者也可以將多個(gè)訂單合并成一個(gè)包裹，一次性派送?！蔽ㄆ窌?huì)副總裁唐倚智說“我們連員工在倉(cāng)庫(kù)來回跑動(dòng)的時(shí)間都省了?！?/p>

　　但不管怎么說，A輪融資成功還只是“上市長(zhǎng)征”的第一步，曾于去年完成首輪千萬級(jí)別融資的米粒商城就于11月8日正式關(guān)閉，中國(guó)電子商務(wù)的格局仍不明朗。

　　專家觀點(diǎn)

　　名品折扣網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍存

　　著名營(yíng)銷專家鄭香霖

　　國(guó)內(nèi)各個(gè)城市消費(fèi)者對(duì)品牌認(rèn)知度也大有不同，單品限購(gòu)的模式也會(huì)遭遇增長(zhǎng)瓶頸。采取單點(diǎn)突破的發(fā)展策略固然有利于企業(yè)早期集中資源，快速做大，但后續(xù)的成長(zhǎng)則需要平臺(tái)的品牌影響力來支撐。

　　昭邑零售咨詢公司首席咨詢師劉暉

　　日出貨量超過一萬單，唯品會(huì)第一份答卷看來是令人滿意的。但危險(xiǎn)在于，隨著產(chǎn)業(yè)的成熟，一方面，網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)的攪局會(huì)倒逼傳統(tǒng)百貨放寬采購(gòu)政策，收縮賬期；另一方面，奧特萊斯接下來也會(huì)在中國(guó)遍地開花，現(xiàn)有的網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)也會(huì)繼續(xù)發(fā)力，各方力量激烈博弈，最終會(huì)掉到價(jià)格戰(zhàn)的“藍(lán)海”里，利潤(rùn)趨薄。